채권의 종류와 특징. 채권의 위험요소

채권의 종류와 특징

채권은 기업이나 정부 등이 자금을 조달하기 위해 발행하는 증권으로 채권 소지자는 채권 발행자에게 자금을 대출해 준다는 의미에서 채권 발행자에 대한 채무관계를 나타냅니다. 채권은 여러 가지 종류와 특징을 가지고 있다.

1. 회사채

• 회사채는 기업이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권이다.
• 일반적으로 상장 회사들이 자금을 조달을 위해 발행하며 채권 소지자는 이자 수익을 얻을 수 있다.
• 회사채는 발생기업의 신용 등급, 발행 기간, 이자율 등에 따라 다양한 유형이 존재한다.

2. 정부채

• 정부채는 국가나 지방정부가 자금을 조달하기 위해 발행하는 채권이다.
• 일반적으로 안정적이고 신용등급이 높은 국가가 발행하며, 이자 수익을 얻을 수 있다.
• 정부채는 국가의 재정 상황, 정책 미 ㅊ경제 예측 등에 따라 이자율과 가격이 변동할 수 있다.

3. 주택채권

• 주택채권은 주택 담보로 발행되는 채권으로 주택 대출을 통해 발생하는 부동산 관련 채권이다.
• 주택채권은 주택 담보로 보장되기 때문에 일반적으로 안정적이고 상대적으로 낮은 위험을 가진다.
• 이자율과 원금 상환은 주택 대출금 상환 상황에 따라 결정된다.

4. 자산 담보채

• 자산 담보채는 기업이나 금융기관이 자산을 담보로 발행하는 채권이다.
• 이러한 자산은 주로 대출 상품, 자동차 대출, 신용카드 채무 등이 될 수 있다.
• 자산 담보채는 담보로 묶인 자산에 따라 수익을 창출하며, 투자 등급과 위험도가 다양하다.

채권의 위험요소

채권은 일반적으로 안정적이고 상대적으로 낮은 위험을 가지는 투자 도구로 간주된다. 그러나 채권 투자의 수익은 이자율, 발행 기관의 신용 등급, 시장 조건 등에 따라 다르며, 채권 투자에도 투자의 위험이 존재할 수 있다. 이러한 위험은 채권 소지자가 원금을 회수하지 못하거나 예상 이익을 얻지 못할 수 있다는 것을 의미한다.

1. 신용 위험

• 채권 발행자가 채무를 이행하지 못할 위험이다.
• 발행 기관의 신용등급이 하락하거나 재정 상황이 악화할 경우 발생할 수 있다.
• 이는 채권 소지자가 원금 손실을 입을 수 있는 위험을 의미한다.

2. 이자율 변동성

• 채권 발행자가 채무를 이행하지 못할 위험이다.
• 일반적으로 이자율이 상승하면 채권의 가치는 하락하게 되고 이자율이 하락하면 채권의 가치는 상승한다.
• 채권 소지자는 발행시점에서 예상되는 이자율 변동에 따라 가치 변동을 겪을 수 있다.

3. 유동성 위험

• 유동성 위험은 채권을 시장에서 신속하게 매도하기 어렵다는 위험을 의미한다.
• 채권시장의 거래 활동이 제한적이거나 채권의 유동성이 낮을 경우에 발생할 수 있다.
• 유동성 부족으로 인해 채권 소지자는 원하는 가격에 태권을 매도하기 어렵게 되는 경우가 발생할 수 있다.

4. 감정 변동성

• 채권의 가격은 시장 조건에 따라 변동할 수 있다.
• 경제, 금리, 정체, 외환 등과 같은 다양한 요인에 의해 채권 시장이 영향을 받을 수 있다.
• 시장 조건의 불안정성으로 인해 채권 소지자는 가격 변동으로 인한 손실을 겪을 수 있다.

채권 투자 손실 사례

1. 회사채 디폴트: 기업이 채무를 이행하지 못해 회사채에 투자한 경우, 채권 소지자는 원금과 이자를 손실할 수 있다. 2008년 금융위기 때 일부 금융기관과 회사들이 채무 불이행을 했고 그로 인해 회사채 소지자들은 큰 손실을 입었다.

2. 이자율 상승: 채권의 가치는 일반적으로 이자율의 상승과 반비례한다. 따라서 채권 소지자가 낮은 이자율로 채권을 보유하고 있는 경우 시장 이자율이 상승하면 해당 채권의 가치가 하락하여 손실을 입을 수 있다. 예를 들어 2013년 미국 연방준비제도의 양적완화 정책 축소 발료로 인해 장기 채권의 이자율이 상승하면서 많은 투자자들이 손실을 겪었다.

3. 신용등급: 채권 발행자의 신용 등급이 하락하면 채권 소지자는 손실을 입을 수 있다. 예를 들어 2001년 엔론 사건에서 엔론은 회계 부정행위를 저질렀고 이로 인해 엔론의 회사채 소지자들은 대부분 원금을 회수하지 못하고 큰 손실을 입었다.

4. 투자 등급 하락: 채권의 투자 등급이 하락하면 채권의 가치가 하락할 수 있다. 예를 들어 2020년에는 코로나19로 인해 여러 산업과 기업들이 어려움을 겪었다. 이때 투자 등급이 하락한 채권들은 투자자들에게 손실을 발생시켰다. 

 

※ 정크본드란: '쓰레기 같은 채권'을 뜻한다. 일반적으로 기업의 신용등급이 아주 낮아 회사채 발행이 불가능한 기업이 발행하는 회사채로 '수익채권' 또는 '열등채' 라고도 부른다.